中国经济的三大任务、风险及未来



2017年终于过去了,这一年,我们的GDP突破了80万亿人民币。从改革开放至今,40年中,我们的复合增长率达到了9%,高速增长的时代已经成为了过去,一个时代的转折已经到来。这不是我说的,十九大说的很清楚了,当前社会的主要矛盾已经成为了:人民日益增长的对美好生活的需求和不平衡不充分发展之间的矛盾。

 

2018年,我们提出了三大任务,分别是防范金融风险、精准扶贫和环保。环保暂且不提,前两者才是重点。

 

大家都还记得2017年主要任务是“去杠杆”,但在杠杆率继续上升的时候,却不再提了,为何如此?大家可以看看我前两天的文章。(点击左下角阅读原文

 

现在底线是“不出现系统性金融风险”,也是首要任务。央行行长年末多次在媒体上发声,谈的就是这件事情。所以,金融风险已经不是看不见摸不着的“黑天鹅”,这已经是一头狂奔而来的“黑犀牛”。对此视而不见,无疑是自欺欺人。

 

第二个重要的任务是精准扶贫。这是解决主要矛盾的一个手段。改革开放的时候,我们说要让一部分人先富起来,然后让先富带后富。结果一部分先富的人直接跑国外去了,还有一部分人把资产都炒到了天上,无疑太高了后来者变富的门槛,甚至可以说,按照现在的资产价格,后富基本上已经不可能了。

 

前几天,刘强东和马云就扶贫的问题在网络上互怼。刘强东就是精准扶贫的代表,当了村官。而马云说自己的目标是改善全世界,这背后当然不仅仅是一个简单的思路问题,而是谁和中央高度保持一致的问题。这一回,似乎马云有些剑走偏锋了,今年膨胀的很厉害。

 

这个主要矛盾将会影响我们的政策走向。这几年,一个好消息是,农村收入增速比城市的增长更快,而基尼系数也连续下降了6年,当然,依然高于0.42的国际公认警戒线。

 

说这么多,还是对资本市场来进行一下预测:

 

  1. 黄金方面。2017年是黄金近7年来走势最好的一年,上涨了13%2016年底的时候我就说了,美联储加息后就是底部。黄金现在依然处于一个长期的底部,1200以下可以闭眼买入。现在黄金不仅仅可以避险,就连美国加息都没有打下去,一旦美国货币政策转向,必定暴涨。

  2. 美股方面,我一直以为2017年就会出现美股的高点。现在,即便不是最高点,离高点也不远,哪怕说高点已经出现都是很有可能的。很多人都在期待美元回流,但是事实上这点没有看到,因为美元指数没有涨,美国的核心CPI也没涨,所谓的美元回流,都是在理论上造预期。

  3. 美元指数和人民币。这二者一般是负相关。2016年底美国加息后,我准群判断美元指数见顶,美元走出几年来的大熊市。本来我认为人民币依然会贬值,因为中国的经济预期比美国的差。但是事实上人民币却上涨了,当然这背后是人民币国际化的退步,占世界贸易支付的份额下降了。光从美元指数的跌幅上,这件事是很平常的。但是我认为明年人民无法支撑这样的强势,还会相对美元贬值。而美元指数已经进入熊市。

  4. 中国股市。我已经找不到形容词可以形容了,有些话这里不能说。上证50的走势已经见顶了,3400点就是2015年的5000点,这个判断依然保持不变。等跌透了之后,中小创会迎来一波机会。抄底的时候我会首选创业板。

  5. 中国房地产。2017年原本以为房地产整体走势见顶。目前看来,只有一二线城市见顶了。一二线城市从来都是中国房地产的风向标,三四线必然会跟风下跌,从来没有过例外。三四线房地产没有投资价值,严重过剩。

  6. 比特币。前今天说比特币的泡沫可能已经破灭了。比特币今年以来有70%的涨幅都是炒作起来的,所以这次的下跌中我不建议抄底。5000美元以上全都是泡沫。

 

好吧,暂且说这些。祝大家新年愉快!

2018,我们继续在一起。
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